+7 (495) 699-66-48
+7 (985) 410-30-53
схема проезда
Сделки слияния и поглощения

Сделки слияния и поглощения

Существованием такого феномена как корпоративные конфликты и борьба за собственность в сегодняшней России уже никого не удивишь. Да и в странах с гораздо более долгой рыночной историей можно наблюдать схожие процессы. Отличаемся же мы в первую очередь не остротой конфликтов или низкой эффективностью правового регулирования, а степенью вовлечения в частные конфликты государственных органов и использование пресловутого административного ресурса, уровнем коррупции в среде чиновников. Эти проблемы налицо и, мы надеемся, что они будут постепенно разрешаться.

На наш взгляд, наше основное отличие лежит в другой - ментальной плоскости. Мы только учимся уважать чужие права и защищать свои. Мы проявляем вопиющую беспечность, полагая, что с нами “это” никогда не случится. И зачастую оказываемся абсолютно неподготовленными к проблемам, рассмотренным в настоящей работе.

Более чем десятилетний опыт работы консультантов по корпоративным отношениям и вопросам собственности позволяет однозначно утверждать, что риски утраты контроля за бизнесом, риски имущественных потерь вполне управляемы и прямо связаны с состоянием дел.

Изученные и проработанные в процессе работы материалы, а также практика позволяют сделать вывод, что на сегодняшнем этапе рыночных отношений в связи с нестабильной обстановкой в экономической и финансовой сферах, перед отечественными компаниями как никогда остро стоит проблема преодоления кризисной ситуации в области защиты от недружественных поглощений путем применения конкретных и эффективных мер защиты.

Слияния и поглощения (Mergers & Acquisitions, М&As) представляют собой сделки, которые наряду с переходом прав собственности подразумевают, прежде всего, смену контроля над предприятием (CorporateControl). Следовательно, приобретение незначительных, в т.ч. ориентированных исключительно на получение спекулятивного дохода, пакетов акций со стороны частных лиц и/или институциональных инвесторов (портфельные инвестиции) к ним не относится.

Понятие поглощение (Acquisition) охватывает приобретение всего предприятия, отдельных его частей, а также стратегическое участие в капитале (прямые инвестиции). Под поглощением компании или актива понимается установление над этим компанией или активом полного контроля, как в юридическом смысле, так и в физическом.

Слияние (Mergers) в свою очередь представляет особую форму поглощения, при которой приобретаемая компания лишается юридической самостоятельности. Часто поглощение обозначается как приобретение (Takeover), которое может проводиться при поддержке менеджмента целевой компании (FriendlyTakeover) или вопреки его выраженному желанию (HostileTakeover). В случае, когда при слиянии оба участвующих предприятия теряют свою юридическую самостоятельность и становятся частью новой компании, нередко говорят о консолидации.

В соответствии с российским законодательством под слиянием понимается реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят ко вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом.

Поглощение компании можно определить как взятие одной компанией другой под свой контроль, управление ею, с приобретением абсолютного или частичного права собственности на нее.

Таким образом, слияния и поглощения представляют собой процедуру смены собственника или изменению структуры собственности компании, являясь конечным звеном в системе мер ее реструктуризации.

К наиболее часто встречающимся видам слияния компаний относятся:

  • горизонтальные слияния – объединение компаний одной отрасли, производящих одно и то же изделие или осуществляющих одни и те же стадии производства.
  • вертикальные слияния – объединение компаний разных отраслей, связанных технологическим процессом производства готового продукта, то есть расширение компанией-покупателем своей деятельности либо на предыдущие производственные стадии, вплоть до источников сырья, либо на последующие – до конечного потребителя.
  • родовые слияния – объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары.
  • конгломератные слияния – объединение компаний различных отраслей без наличия производственной общности, то есть слияние такого типа – это слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не являющейся ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом.

Наша Компания имеет богатый опыт в проведении сделок слияния и поглощения. Более подробную информацию Вы можете получить у наших специалистов.